鶯飛燕舞，花紅草綠，天氣是越來(lái)越好了，但肥料行情卻似走向寒冬。目前尿素低端價(jià)格已經(jīng)跌破了2000元/噸，這個(gè)前不久一直看跌盼跌而不跌、跌跌我就漲回來(lái)的異常堅(jiān)挺的尿素，終于還是遂了人民的心愿；氯化鉀的價(jià)格在五一后開(kāi)啟新一輪回落，港口白鉀價(jià)格迅速跌破三千大關(guān)但仍無(wú)停下來(lái)的意思，看氣勢(shì)很可能是要奔著300美元大合同預(yù)期對(duì)應(yīng)的價(jià)格方向而去。

尿素：有反復(fù)可能，但是價(jià)格還沒(méi)到位
　　內(nèi)蒙地區(qū)部分品牌尿素的出廠價(jià)跌至了1900元/噸左右，雖然這樣的已經(jīng)低于2000元/噸大關(guān)的價(jià)格還僅是極個(gè)別，但是這在心態(tài)上的影響不容忽視。雖然未來(lái)即期的需求釋放可能會(huì)使得價(jià)格行情出現(xiàn)波動(dòng)，但是目前尿素市場(chǎng)的看空情緒牢牢占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)整體價(jià)位還沒(méi)有回落到位，期貨價(jià)格已跌破1700元/噸朝著更低的目標(biāo)而去這也正是一個(gè)很好的說(shuō)明。總結(jié)各方觀點(diǎn)，尿素市場(chǎng)的壓力主要是：

　　首先，工農(nóng)需減量。整體化肥行情其實(shí)都不太理想，這不僅僅是尿素自己的問(wèn)題。雖然近日來(lái)夏季復(fù)合肥的市場(chǎng)表現(xiàn)終于有了一點(diǎn)旺季的味道，但是大家心里都清楚，這種只有到了最后時(shí)間才集中釋放的需求對(duì)行情的支撐力是很有限的，失去了淡儲(chǔ)這樣的中間環(huán)節(jié)的蓄水池的緩沖，行情頹勢(shì)只能靠重大意外或長(zhǎng)期減產(chǎn)等來(lái)扭轉(zhuǎn)。工業(yè)客戶自身行情欠佳，目前也只是純剛需才動(dòng)。目前需求不佳、價(jià)格下行、需求更弱這樣的買漲不買跌的惡性循環(huán)已經(jīng)很明顯。

　　其次，供應(yīng)量充足。尿素的日產(chǎn)量一直在16.5-17萬(wàn)噸左右的高位運(yùn)行，中間短暫的檢修對(duì)緩解壓力沒(méi)有多大的幫助，目前行業(yè)庫(kù)存積壓情況較為突出，而據(jù)稱后期可能還會(huì)有一些新產(chǎn)能將釋放。這里還要再細(xì)化兩處：一個(gè)是上游原料煤的價(jià)格雖有波動(dòng)，但是大方向暫時(shí)還是下行，在仍有利可圖的情況下，尿素長(zhǎng)期的、明顯的減產(chǎn)的可能性暫時(shí)并不大；另一個(gè)是出口局面不理想，雖然傳聞出口束縛有所放松，但是現(xiàn)在關(guān)于出口問(wèn)題的關(guān)鍵的點(diǎn)在于價(jià)格，國(guó)內(nèi)、國(guó)際有些倒掛，而國(guó)際價(jià)格仍有回落。如此一來(lái)，供應(yīng)壓力不是輕易可以緩解的。

氯化鉀：沒(méi)有大的意外，底部暫時(shí)難斷
　　氯化鉀是最先＂價(jià)崩＂的，直到目前盼來(lái)了尿素，終于也等到了磷銨，氮、磷、鉀算是齊活了，暴漲之后的暴跌，它們正在給出交代。氯化鉀以＂4600+＂的成本賣到＂3000-＂的價(jià)格，著實(shí)已經(jīng)凄慘，但無(wú)奈的是跌勢(shì)恐仍將持續(xù)。

　　按照最新國(guó)際價(jià)格和邊貿(mào)新簽月度進(jìn)口訂單的傳聞來(lái)推算未來(lái)我們的海運(yùn)進(jìn)口大合同價(jià)格，現(xiàn)在我們幾乎可以篤定地說(shuō)它不會(huì)高于300美元/噸了。即便按照7的匯率計(jì)算，表觀成本2450元/噸左右，這也是筆者之前＂第二步是跌向2500元/噸方向＂判斷的由來(lái)之一。

　　目前市場(chǎng)價(jià)格還在2750-2800元/噸左右，這么看空間其實(shí)并不大。不過(guò)請(qǐng)仔細(xì)看，在300美元/噸前面還有幾個(gè)字呢！之所以如此，是因?yàn)槲覀冇凶銐虻牡讱狻Ｊ紫龋�還是尿素的那個(gè)首先。細(xì)節(jié)不太一樣，但是大局基本一致。其次……哎？也是那個(gè)尿素的其次，不過(guò)這里咱們就得多嘮叨幾句氯化鉀的細(xì)節(jié)了。一方面，港口、青海現(xiàn)有的庫(kù)存總量較為龐大；另一方面，進(jìn)口數(shù)量十分可觀，僅1-4月份就進(jìn)口了351萬(wàn)噸；還有一個(gè)重要的方面，兩俄、老撾比以往任何時(shí)候都更能支持我們，另外來(lái)自政策面的傾斜也更大。第二步或許需要一到兩個(gè)月，后面會(huì)不會(huì)還有第三步呢？

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