苦等了半年，現如今復合肥市場終有些許起色。目前，山東、兩河及蘇皖等地正值夏季市場的相對旺季，五一過后各地終端購銷逐漸啟動，需求釋放增量，局部復合肥工廠表示貨源供應略顯吃緊，僵持不下的行情出現了明顯改變。伴隨季節的推進，預計接下來夏季補貨需求將會持續增加，尤其是臨近6月份，部分地區冬小麥收割工作將要展開，玉米肥銷售環節迎來了最后的沖刺階段。

雖然需求有所好轉，但是復合肥價格難以保持平穩，截至本周末，據中肥網了解，全國范圍內40%氯基高氮肥（如28-6-6/30-5-5）主流出廠價格集中在2350-2550元/噸，相較于前期，部分復合肥企業的保底價格尚未作出明顯調整，降價情緒較為謹慎，伴隨保底政策的陸續結束，夏季肥新一輪價格也將逐漸明朗，基于利好因素仍舊難尋，預計接下來復合肥價格存在繼續向下波動的可能，但具體幅度尚需進行討論。

首先，高低價差難以追平。夏季高氮肥高、低價差不斷擴大，主要原因是原料行情疲軟跡象不斷加深，尤其是尿素，近日降價幅度超出預期，加之氯化銨行情延續低迷，高氮肥成本支撐幾乎完全消失，部分小廠采取以銷定產的策略，出廠報價隨行就市，與大廠保底價格“相差甚遠”，即便保底結束后大廠價格下調，也很難追平市場低端水平，不過高、低端價格之間的差距或會有所縮小，不過今年夏季需求釋放相對靠后，越到后期，流通價格或越為混亂。

其次，終端價格參差不齊。目前，各地夏季復合肥終端市場購銷正在向前推進，鑒于用肥季節即將到來，基層采購意愿有所增加，然而，下游批發、零售價格卻“各不相同”，原因一是夏季肥市場啟動之初，原料行情尚未形成疲軟之勢，復合肥企業預收價格處于高位，前期訂單的結算價格自然不會太低；原因二是由于肥料價格集體下滑，且越降越多，基層抵觸高價的心理較為濃厚，為保障旺季銷售數量，經銷商多愿意選擇一些低價貨源進行銷售，因此，造成了終端流通市場的價格亂象。

最后，工廠境況不盡相同。截至本周末，據中肥網了解，全國范圍內主流復合肥工廠的整體開工率在36.5%左右，較上周略有下降。對于預收時間較早的復合肥企業來說，今年夏季所承擔的壓力在不斷加大，大量需求均集中在市場后半段釋放，不僅對貨源供應形成考驗，而且物流環節面對的壓力也在加大；另外，部分復合肥工廠的庫存處于高位，保底政策結束后，一旦下游需求延續疲軟，那么為了盡快消化庫存，庫存較多的復合肥企業很可能降價促銷。

綜上，保底政策即將到期，夏季肥行情將出現新的變化，價格大概率趨弱為主，但調整幅度或不及早前那么多。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.lyyz888.com）、手機APP（m.lyyz888.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過�。ㄖ蟹示W 作者馮弘揚/審稿車艷紅）