近日多低尿素價位出現下滑，雖山東等地報價暫穩，但后期仍有進一步下滑的可能，目前山東等地工業方面觀望為主，農業市場需求表現尚可，工廠待發尚存，價位暫時持穩，隨著利空因素逐漸傳導，后續山東等地尿素報價可能會下調。尿素緩慢下行，一銨行情可能也不盡如人意。近期一銨企業報價調整后暫穩為主，湖北55%粉銨主流出廠報價在3350-3400元（噸價，下同），但實際成交價格近日已開始下行，據悉目前湖北55%粉銨實際出廠在3250元左右，較前幾日下行了50元左右，聽聞鲅魚圈港55%粉銨低端出庫價格降至3400元附近，較前期報價下行了50-100元附近。
可見一銨價格確實有所下行，那么為什么一銨價格沒挺住？一方面受化肥大環境不佳影響，一銨多少會受其影響，消極觀望氣氛漸濃。其他具體原因筆者分析如下。
下游需求回暖緩慢。目前復合肥行業開工率僅不到4成，春節后回升緩慢，受前期原材料價格上漲等影響，復合肥成本較高，企業報價隨之上行，現階段復合肥整體價位相對偏高。雖然如此，但元宵節后復合肥市場整體購銷氣氛仍較低迷，高價位成交量不大。復合肥市場啟動緩慢使得其采購一銨的積極性不高，春節前一段時間對一銨采購的動作就不多，春節后甚至到元宵節后需求也恢復緩慢，復合肥企業對一銨信心不足，加之硫磺價格不斷下行，復合肥企業觀望心態加重，前期采購的一銨消耗緩慢，暫不急于新的采購。
原料硫磺持續走低。12月中旬開始硫磺價位持續下行，期間回升的次數較少，多在穩中回落，截至目前長江港顆粒硫磺價位在1200元，較年初下調了200元附近，目前普光硫磺萬州港和達州廠區價格分別在1170元和1100元，較年初下滑了不到300元，每下行100元，55%粉銨的完全成本就下行了50元左右，可見硫磺的下行確實對一銨成本支撐力有所影響，也一定程度上影響了下游對一銨的采購信心。不過磷礦石作為一銨的主要原料，它的穩定度較高，價位一直維持在相對較高的水平，且一般情況下不會下行，有礦石的支撐，一銨成本支撐力不至于太弱。
企業庫存壓力增大。一銨整體開工率仍不高，部分大廠限產延續，部分小廠停產中，有的企業開工不高除了企業自身原因和需求不理想等因素，還有企業原料不足等因素。雖然企業供應較低，但在需求面前，供應仍大于需求。近期企業待發訂單所剩不多，部分企業待發可執行至2月中下旬，也有部分企業已尚無待發，庫存逐漸積壓，企業庫存壓力逐漸增大。
綜上，一銨利空因素占據主導，仍有降價的風險，不過后續應關注需求和原料等變化情況。要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.lyyz888.com）或手機APP（m.lyyz888.com/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！
（中肥網 作者：趙紅葉/審稿人：吳文超）
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