各地春季復合肥市場正在逐步掃尾，今春復合肥市場表現不算非常亮眼，雖然主流價格較前期有一定幅度的抬升，但是下游市場卻始終不溫不火，并且后半段尚未出現非常強勁的補貨需求。夏季肥市場即將進入傳統旺季，復合肥行情整體變化較為有限，然而伴隨近日利空因素的不斷疊加，復合肥后市引人擔憂，有關夏季肥高價恐將不保的傳聞正在增多。

復合肥行情不穩，主要原因是原料成本有所松動，其中尿素價格的下跌又一次加重了復合肥市場的悲觀氣氛。春季尿素價格要好于預期，不過經歷連續幾日的回落之后，此輪尿素降價幅度已經相對較大。如果尿素降價形勢無法立即反轉，那么對于夏季肥市場的影響程度也將加深，后續復合肥價格不僅存在正式下滑的可能，而且夏季市場購銷或將進一步滯后。

首先，原料行情集體不如前期堅挺。春季市場掃尾后，需求端支撐減少，大部分原料行情偏向弱勢。氯化銨市場弱穩為主，不排除價格暗降狀況的發生；一銨企業價格大體持穩，需求淡季，下游采購積極性不佳；國產氯化鉀銷售情況不是很理想，港口氯化鉀價格有所下行。夏季階段高氮型復合肥需求較多，尿素價格下降，加之其他原料價格支撐減少，高氮肥成本隨之降低，因此，現今復合肥企業的高位報價受到了一定挑戰。

其次，春、夏兩季需求釋放均較滯后。局部如東北地區春季復合肥購銷氣氛有所降溫，上游工廠和貿易商正在積極消化庫存，成交價格稍顯混亂，補貨期間下游需求似乎未能全面發力，基層用戶采購節奏不緊不慢；當前多地夏季肥市場近乎已經停滯，工廠方面普遍表示高價貨源成交欠佳，終端市場流通仍以低價庫存為主；另外，局部地區旱情較為嚴重，農作物收成或將變差，因此，終端夏季備肥積極性大概率受到打擊。

最后，上游工廠的謹慎程度也在加深。截至本周末，據中肥網了解，全國范圍內主流復合肥工廠的整體開工率約為四成左右，較上周繼續略有減少，一方面是由于春季需求掃尾，局部復合肥工廠主動降低負荷，消化庫存；另一方面是夏季肥市場僵持不動，原料行情又有些疲軟，在維持庫存處于安全位置的基礎上，部分企業也選擇適當降低負荷，由此可見，至于復合肥后市究竟如何，上游工廠或也暫時摸不到頭緒。

綜上，其實不止尿素行情影響復合肥市場，其他原料或供需狀況的表現也非常重要，復合肥究竟會不會降價，下周將會更加明朗。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.lyyz888.com）、手機APP（m.lyyz888.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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