伴隨各地復合肥購銷活動的推進，春季市場已經來到相對旺季。出乎意料的是，今年春季復合肥行情擺脫了以往的頹勢，其主要表現為復合肥價格整體上行，且漲幅遠超預期。以東北地區主要需求品45%硫基通用型產品（如14-16-15/12-18-15）為例，主流復合肥企業的全新出廠報價已達3000元/噸左右，較前期冬儲低價至少上漲了200元/噸甚至更多。

雖然復合肥出廠價格已有大幅抬升，但是下游市場批發價格卻仍處低位，據東北局部經銷商反饋，當地45%硫基通用型復合肥的批發價格大體集中在3000-3050元/噸左右，如果以目前最新的出廠報價為基準，那么價格倒掛現象已經非常明顯，因此，現階段東北大部分地區終端硫基肥流通仍以前期低價庫存為主，高價貨源暫時尚未得到下游的真正接受。

首先，原料行情變化過于異常。復合肥價格強勢拉漲，主要是由于原料成本確實提高了不少，氮、磷、鉀肥行情波動相對較大，且后市令人擔憂。尿素行情頻繁變化，近期價格更是漲落不定，但價格水平較前期低點是有一定幅度提高的；局部貨源供應緊俏，氯化銨行情表現較好，價格或存調漲預期及空間；即便原料硫磺價格持續上行，一銨價格漲勢也有所放緩，主因下游抵觸高價情緒濃厚；國產大廠氯化鉀結算價格尚未確定，進口貨源價格處相對高位。

其次，下游補貨空間或不及預期。看似春節前夕東北地區冬儲市場進展緩慢，實際下游儲備力度是在悄悄加強，需求缺口或沒有想象的那么多。不同于其他地區，東北市場冬儲活動自去年10月份前后就已顯露開始跡象，整體操作時間的跨度相對較長，經銷商備肥多循序漸進進行；另外，作為春季復合肥市場的“兵家必爭之地”，東北復合肥市場的渠道更是數不勝數，供應過剩早已成為一大詬病，因此，不知不覺中下游春季備肥活動便走向尾聲。

最后，上游陷入進退兩難的境地。據中肥網了解，本周主流復合肥工廠開工率提高幅度不及上周，部分工廠待發訂單已接近掃尾，不過新單跟進異常緩慢，主要原因是終端市場低價貨源尚未消化完畢，基層批發、零售價格處于較低水平；另外，原料價格漲幅過大，復合肥工廠采購環節屢屢受阻，尤其是中小型工廠，如果一味采購高價原料，那么復合肥出廠報價也將漲至高位，甚至與大廠報價持平，其“小廠低價”優勢將不再明顯。

綜上，春季復合肥市場行情轉好，但價格稍顯混亂，至于利好能否延續至夏季肥還有待觀望。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.lyyz888.com）、手機APP（m.lyyz888.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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